On QQ Musiikki Arvoltaan $10 Miljardia?

Länsi ruokahalu Kiinan markkinoille on pitkään perustunut päästä 1,4 miljardia kuluttajille. Tämä on puolestaan vaikuttanut arvostukset Kiinalaisten yritysten, erityisesti silloin, kun innokas länsi sijoittajat ovat mukana. Kuitenkin, on yhä paremmin ymmärretty, että markkinapotentiaali ei aina kääntää [suorituskyky]. Nyt meillä on Kiinan tech suuria Tencent etsivät pre-IPO investointeja sen musiikin suoratoisto palvelu QQ Musiikkia, vastaan arvostus $10 miljardia euroa. Se on vain $3 miljardia euroa vähemmän kuin Spotifyn arvostus. Niin, on QQ Musiikki arvoltaan $10 miljardia?

Arvostukset eristäminen voi olla harhaanjohtava, ja siksi yhteydessä ja mittakaavassa. Esimerkiksi Deezer oli arvostus $1.25 miljardia sen keskeytetty IPO, kun taas Spotifyn arvostus on lähes 10 kertaa suurempi. Lisäksi Spotify on tilaaja count (60 miljoonaa euroa) on lähes 10 kertaa suurempi kuin Deezer on ollut (6,5 miljoonaa euroa), mikä johtaa jopa keskeytetty IPO. Joten, paras tapa tehdä mielekkäitä vertailuja streaming musiikkia arvostukset on katsomaan arvostus jaettuna tilaajien määrä, antaa meille arvostus per tilaaja metrinen (ks. edellä). Tässä muutamia tapoja arvioida arvo QQ Musiikki verrattuna muihin streaming-palvelut:

Arvostus per tilaaja: arvostus per tilaaja pohjalta Spotify-ja Deezer – arvostukset per tilaaja ovat melko samanlaisia ($217 Spotify, verrattuna $198 varten Deezer). Vuorovesi on huomattavasti korkeampi $300 (hyvin tehty, että mies Jay-Z puhuvat arvo hänen palvelua Sprint), kun taas QQ Musiikkia sen raportoitiin 10 miljoonaa tilaajaa tulee klo $1,000. Tämä tietysti herättää kysymyksen, QQ Musiikki tilaajien arvoltaan 5 kertaa enemmän kuin Spotify-tilaajille?
Tilaaja tulot: otsikko kuluttaja retail hinta Spotify on 9,99 dollaria, kun taas hinnassa, QQ Musiikki on $1.60. Spotify on todellinen keskimääräinen arpu (ARPU) vuonna 2016 oli noin $6.10, joten jos meidän mittakaavassa QQ Musiikkia samanlainen korko saamme ARPU $0.98. Jos me kerrotaan niille, ARPUs nykyisen tilaajan numero kunkin yrityksen, päädymme kuukausimaksun tuloja $366 miljoonaa Spotify ja $9.8 miljoonaa QQ Musiikkia. Siksi sijasta, QQ Musiikki tilaajien on arvoltaan 10 kertaa enemmän kuin Spotifyn tilaajat, he itse asiassa tuottaa vain 3% Spotify on tilaaja tulot jokainen kuukausi.
Osoitteellinen markkinoilla: Arvostukset ovat tietenkin perustuu potentiaalia, ei vain todellinen. Kiina on 717 miljoonaa älypuhelimen omistajat (30% koko maailman) ja BKT $11.2 miljardia (14% kokonaissummasta). Ottaen huomioon, QQ Musiikki on Kiinalaisia paikannus, joka on sen osoitteellinen markkinoilla. Sen sijaan Spotify on maailmanlaajuinen palvelu, vaikka kärjistäen ole Kiinassa, joten sen osoitteellinen markkinoilla (pois lukien Kiina) on teknisesti 1,7 miljardia älypuhelimen omistajat, ja $67 miljardia suhteessa BKT: hen. QQ Musiikki on osoitteellinen markkinoilla on itse asiassa pienempi, ellei tietenkin se päättää roll ulos enemmän alueita. Samoin Spotify voisi myös levittää Kiinaan.
Like-for-Like vertailua: Meidän on myös oltava varovainen, numerot takana QQ Musiikkia. 10 miljoonaa QQ Musiikki tilaajat välttämättä ole sama kuin 10 miljoonaa Spotify-tilaajille. Ensinnäkin, QQ Musiikkia [tilaus] sisältää karaoke-ominaisuuksia, kuten Bullet Seulonta, jota monet eivät pidä musiikin tilaajat sellaisenaan. Lisäksi 10 miljoonaa euroa eivät ehkä ole itse asiassa olla 10 miljoonaa euroa. Takaisin Q1 2016, Tencent ilmoitti markkinoille, että se oli hieman alle neljä miljoonaa QQ Musiikki tilaajille. Sitten heinäkuussa 2016, Mashable pala, se väitti on 10 miljoonaa tilaajaa. Sitten ei mitään, kunnes tammikuuta 2017, kun se teki toisen media työntää, ilmoittaa,…10 miljoonaa tilaajaa. Jos otamme nämä raportit klo kasvot arvo, se tarkoittaa, QQ Musiikki oli uskomattoman Q2 2017 sitten tehnyt yhtään mitään, ja tarkoitan ei mitään sen jälkeen. Mitä tilaajan numero todella on, QQ Musiikkia, 10 miljoonaa hahmo, ainakin, ansaitsee tarkastelua.
Joten, voit vastata avaamalla kysymys, on QQ Musiikki arvoltaan $10 miljardia? Että riippuu. Verrattuna muihin streaming musiikkia palvelut, mittarit viittaavat siihen, että se ei ole. Mutta, Tencent on paikallinen sijoittaja markkinoilla, ehkä niin. 80% Kiinan osakemarkkinoilla liiketoimia ovat piensijoittajille, eli ei institutionaalisille sijoittajille. Joten, kun $10 billion arvostus voisi näyttää korkea institutionaalisille sijoittajille, innostunut paikalliset yksityissijoittajat, jotka tietävät, QQ Musiikkia ja lukenut kaikki tarinoita kukoistaa streaming musiikin markkinoilla, tämä näyttäisi olevan kultainen tilaisuus saada suuri streaming puomi.

On QQ Musiikki arvoltaan $10 miljardia? Se riippuu siitä, kuka olet!

Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *